Η Κίνα αντεπιτίθεται στο ισχυρό γιουάν
Η Κίνα καθόρισε χαμηλότερη τιμή από την προβλεπόμενη σταθεροποίησης για το γιουάν για 15η ημέρα ρεκόρ την Παρασκευή, καθώς προσπαθεί να περιορίσει τα νομισματικά κέρδη που απειλούν να υπονομεύσουν την οικονομική της ανάκαμψη.
Τιμή αναφοράς 6,3692
Η κεντρική τράπεζα έθεσε την τιμή αναφοράς στα 6,3692 ανά δολάριο, μια σκιά πιο αδύναμη από τη μέση εκτίμηση των 6,3688 σε έρευνα του Bloomberg σε αναλυτές και traders. Αυτή είναι η πιο εκτεταμένη σειρά καθορισμών για το γιουάν χαμηλότερα από το αναμενόμενο από τότε που ξεκίνησαν οι έρευνες το 2018, με βάση περιπτώσεις όπου το επιτόκιο είναι έστω και ένα κλάσμα κάτω από την εκτίμηση.
Το υπουργικό συμβούλιο της Κίνας δεσμεύτηκε αυτή την εβδομάδα να διατηρήσει το γιουάν βασικά σταθερό ως μέρος της πολιτικής υποστήριξης για εισαγωγές και εξαγωγές, ανέφερε την Πέμπτη το πρακτορείο ειδήσεων Xinhua.
Το γιουάν ξεπέρασε τις επιδόσεις όλων των ομολόγων του στις αναδυόμενες αγορές φέτος, ενισχυμένο 2,5% έναντι του δολαρίου, εν μέσω ισχυρής αύξησης των εξαγωγών και εισροών κεφαλαίων στην αγορά ομολόγων της χώρας. Το νόμισμα υποβοηθήθηκε επίσης από σήματα υπέρ της ανάπτυξης, με την ετήσια Διάσκεψη Κεντρικής Οικονομικής Εργασίας του Κομμουνιστικού Κόμματος αυτόν τον μήνα να δεσμεύεται να διασφαλίσει τη σταθερότητα και να διατηρήσει ευέλικτες τις νομισματικές ρυθμίσεις το επόμενο έτος.
Οι αρχές έχουν εντείνει τις προσπάθειές τους για να επιβραδύνουν την άνοδο του γιουάν αυτόν τον μήνα. Η Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας στις 9 Δεκεμβρίου ζήτησε από τους δανειστές να διατηρούν περισσότερα ξένα νομίσματα στο αποθεματικό της και την ίδια ημέρα έθεσε το επιτόκιο αναφοράς στο χαμηλότερο επίπεδο σε σχέση με τις προσδοκίες της αγοράς.
«Η PBOC θα συνεχίσει να κατευθύνει την ισοτιμία του γιουάν χαμηλότερα για να αποτρέψει την υπέρβαση του 6,35 ανά δολάριο», δήλωσε ο Ken Cheung, επικεφαλής στρατηγικής συναλλάγματος στην Ασία στη Mizuho Bank Ltd. στο Χονγκ Κονγκ. Οι αρχές μπορεί να βασιστούν στη διόρθωση στο εγγύς μέλλον για να το επιτύχουν αυτό, είπε.
Το γιουάν άλλαξε ελάχιστα την Παρασκευή στα 6,3688 ανά δολάριο, αφού ανέβηκε στα 6,3418 στις 9 Δεκεμβρίου, το ισχυρότερο επίπεδο από τον Μάιο του 2018.
Πολλά εργαλεία
Το PBOC έχει πολλά άλλα εργαλεία στο οπλοστάσιό του, εάν οι πιο αδύναμες ρυθμίσεις αποδειχθούν ανεπαρκείς για τη διαχείριση της συναλλαγματικής ισοτιμίας. Για παράδειγμα, θα μπορούσε να ενθαρρύνει τις τράπεζες να επαναλάβουν τη χρήση του λεγόμενου αντικυκλικού παράγοντα στους τύπους καθορισμού τους, μια κίνηση που θα οδηγούσε ουσιαστικά σε ακόμη χαμηλότερα επιτόκια αναφοράς. Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής μπορούν επίσης να παρέμβουν άμεσα πουλώντας το γιουάν, ένα μέτρο που προτείνει η Nomura International.
Ταυτόχρονα, υπάρχει τουλάχιστον κάποια προοπτική ότι η ισχύς του γιουάν μπορεί να αρχίσει να μειώνεται το επόμενο έτος. Η Federal Reserve έχει σηματοδοτήσει ότι σκοπεύει να αρχίσει να αυξάνει τα επιτόκια το 2022, ενώ η κινεζική ομόλογή της αναμένεται να διατηρήσει χαλαρή τη ρευστότητα για να βοηθήσει την ανάπτυξη. Αυτή η απόκλιση θα πρέπει να συρρικνώσει το επιτόκιο του γιουάν έναντι του δολαρίου και να υπονομεύσει την ελκυστικότητα των κινεζικών περιουσιακών στοιχείων.
Εάν το γουάν συνεχίσει να βρίσκεται υπό πίεση για ανατίμηση, η PBOC είναι πιθανό να αυξήσει τις προσπάθειες για να περιορίσει τη δύναμή της, δήλωσε ο Chi Lo, ανώτερος στρατηγικός αναλυτής της αγοράς Ασίας-Ειρηνικού στην BNP Paribas Asset Management στο Χονγκ Κονγκ. Ωστόσο, η ισχύς του νομίσματος μπορεί να εξασθενίσει καθώς η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει και ο επιταχυνόμενος πληθωρισμός διαβρώνει την διαφορά πραγματικής απόδοσης μεταξύ της Κίνας και των αναπτυγμένων αγορών, είπε.
